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【东北机械刘军张检检】创世纪(300083)业绩预

发表时间:2021-02-11 03:31

  原标题:【东北机械刘军/张检检】创世纪(300083)业绩预告点评:离岛+线上驱动高增,租金冲回增厚业绩

  事件:近日公司发布2020业绩预告,全年实现归母净利润亏损5.78亿-6.28亿,对此点评如下:

  1、机床主业保持快速发展趋势。旗下机床子公司深圳创世纪全年实现4.93亿-5.15亿,同比增长34%-40%。公司业绩增量体现在两方面:一方面,3c领域发展及核心用户的全面渗透,钻铣攻牙加工中心产品订单充足,产销两旺;另一方面,公司加大力度整合资源布局通用机床市场,立式加工中心类通用机床产品出货连续第三年实现翻番,公司全年数控机床产品累计出货量(含少量以经营性租赁实现的交付)首次突破20,000台,其中通用机床产品全年累计出货量突破5,000台,公司高端智能装备业务发展质量全面提升。

  2、亏损主要来自于精密结构件业务的整合与剥离,截止去年底整改基本完成。据测算,公司精密结构件业务全年预计亏损10.71亿-11.43亿,其中,经营性亏损约2.32亿、资产减值损失4.32亿、信用资产减值损失1.58亿、资产处置损失约2.15亿。截至2020年12月31日,公司精密结构件业务相关的资产账面价值合计为3.29亿,占公司2019年末经审计的资产总额比例为4.48%,对公司经营不构成显著影响,相关人员下降至44人,后续会进一步推进剩余人员转移和安置,公司遗留问题的整合与剥离工作已基本完成。

  3、机床行业大有可为,公司历史问题出清,开启发展新纪元。a、机床行业体量规模大,能够为企业成长壮大提供良好的土壤;b、公司依靠3c领域钻铣攻牙加工中心起家,近年快速切入苹果产业链,乐橙。未来随着3c领域设备逐步进入更新换代周期及在苹果系渗透率的提升,公司短中期发展确定性高;c、在传统通用机床领域开始发力,有望再造一个创世纪。公司凭借原来3c加工中心产品供应链优势,以立式加工中心为切入点,为客户提供性价比极高的通用性产品,产品竞争力强。继历史问题处理完毕以及实际控制人回归,发展可期。

  投资建议与评级:暂不考虑股权激励费用,预计公司2021-2022年的净利润为7.13亿和9.04亿,对应PE分别为23倍、18倍,维持“买入”评级。

公司名称:乐橙-官网
生产厂址:安阳市 - 温县谷黄路机械产业园

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